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苦练内功 新西点军校铸就可信赖的资产托付平台



  最近很多人问,新西点军校私募靠谱吗?新西点军校私募怎么样?等等关于新西点军校私募的问题。

  新西点军校团队一直苦心孤诣练内功,不断提升投研交易的能力、专业合规的管理能力。由价值观驱动,朝着“成为可信赖的资产托付平台”的企业愿景迈进。

  近年来私募行业高速发展,但行业“马太效应”也越发凸显,很多小私募或停滞不前,或在市场牛熊更迭中退出舞台。

  在新西点军校私募看来,很多人对于如何挑选私募基金并不清楚。

  今天新西点军校私募就结合市场上常用的私募基金指标,帮大家做个梳理,清晰的了解每个指标背后的含义。

  

 

  各大平台上私募基金的指标主要分为以下3类:净值类指标、收益类指标、风险类指标。

  净值类指标

  基金净值代表基金的价格,象征着盈亏变化,能直观的反应基金的业绩变化,一般净值增加,就代表基金有了盈利。净值指标又分单位净值、累计净值、复权净值。

  (1)基金单位净值

  基金单位净值指每份基金单位的净资产价值,简单的说就是这个基金每一份的价值,即单价。基金刚成立时,单位净值一般是1。

  用公式来表示是:基金单位净值=(总资产-总负债)/基金单位总数。其中,总资产指基金拥有的包括股票、债券以及其他有价证券等的所有资产,总负债则是基金运作时应支付的费用、利息等。

  (2)累计净值

  累计净值指基金最新净值与基金成立以来的分红业绩之和,体现了基金从成立以来所取得的累计收益。

  可以比较直观和全面地反映基金的在运作期间的历史表现,更准确地体现基金的真实业绩水平。

  (3)复权净值

  基金复权净值,考虑了红利再投资的因素,对基金的单位净值进行了复权计算。也就是将“分红+单位净值”再投资进行复利计算。

  而累计净值是把分红加回单位净值,但不作为再投资计算复利。

  针对以上3种净值,我们举个简单的例子进行说明。

  私募基金A刚成立时(时间点T0),单位净值为1,此时没有涨跌或分红,累计净值和复权净值也都为1。过了一段时间(时间点T1),基金进行了分红,分红金额为0.2。不久之后(时间T2),基金净值上涨了10%。三个时间点的净值可以用下表表示。

  注:T2时,单位净值=0.8*10%=0.88,累计净值=0.88+0.2=1.08,复权净值=0.88+[0.2*(1+10%)]=1.1

  收益类指标

  衡量基金收益类的指标有很多,这里我们只选取市场上各平台常用的收益率指标来说。

  (1)累计收益

  累计收益是指基金从成立开始到至今的总收益,包括分红收益,是用来衡量该基金成立以来的收益情况的指标。

  用公式表示是:(最新净值-1)*100%

  (2)年化收益率

  年化收益率是指投资期限为一年所获的收益率。该指标把当前收益率换算成年度收益率,是一种理论收益率,并不是真正已取得的收益率。

  用公式表示是:[(投资内收益/本金)/投资天数]* 365 100%

  (3)区间收益率

  区间收益率是指在既定区间内,基金实现的净值绝对收益,即累计净值增长率。

  区间通常可以包括:近一个月、近三个月、近半年、近一年、近两年、近三年、近五年、近十年、成立以来、今年以来等。

  用公式表示是:区间收益率=(区间末期累计净值-区间初期累计净值)/区间初期累计净值

  风险指标

  (1)最大回撤

  最大回撤是指基金净值(一般用累计净值)从最大值回落到最小值的幅度。该指标用来描述任一投资者可能面临的的最大亏损。也能在一定程度上反映私募基金管理人的风控能力。

  这个指标小实个人认为是参考意义比较大的风险指标。

  (2)夏普比率(Sharpe)

  夏普比率是衡量基金承担单位风险所获得的超额回报率,即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分。该比率越高,基金承担单位风险得到的超额回报率越高。

  用公式表示是:(投资组合预期报酬率-无风险收益)/投资组合的标准差

  (3)索提诺比率(Sortino Ratio)

  索提诺比率区分了波动的好坏,衡量计算期内相同单位下行风险能获得的超额回报率。该比率越高,基金承担单位下行风险得到的超额回报率越高。




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